La guerra comercial entre Estados Unidos y China, nuestros principales socios comerciales; el estallido social de octubre y la aparición del coronavirus, son las principales causas que gatillaron el desplome de los fondos de pensiones en Chile.
En lo que va de 2020, los resultados para todos los multifondos son negativos. Los más riesgosos, como son el A y el B anotaron caídas de -18,96% y -15,96%, respectivamente. Tampoco escaparon al derrumbe los más conservadores siendo el Tipo D el más afectado con una caída de -10,55%, seguido del E con un pérdida de -5,34%. Estos resultados son los peores para este periodo en la historia de los multifondos desde su creación, en 2001.
activos financieros
Carlos Smith, economista del Centro de Estudios de Economía y Negocios - FEN UDD., explica que la principal causa de la caída de los fondos en especial el más riesgoso (A), tiene que ver con el desplome mundial de las bolsas y de los activos financieros en general, donde se invierten estos dineros en el mundo y en Chile que ya venía con bajas internas y externas debido a la guerra comercial y en algún minuto al estallido social. "Pero el impacto por el corona virus ha sido mucho más fuerte del esperado y en países muy importantes como lo son Estados Unidos, Europa y China, para nuestro país que es uno de los países más abiertos al mundo, implica que las inversiones en casi en todos los activos financieros cayeran de precio y es lo que ha hecho que la rentabilidad de nuestros fondos caiga fuertemente".
Lamentablemente, agrega, por las características de la crisis sanitaria que estamos viendo, es difícil saber cuándo vamos a salir de esto en términos financieros y cuál va a ser el impacto final en la economía real y en la financiera en mercados importantes para nosotros como son la bolsa de EE.UU., la china, de Asia en general y las ruedas europeas. "Es una situación compleja, pero es un paréntesis. Históricamente, la rentabilidad ha sido positiva a pesar de haber pasado por crisis también bien profundas, pero se recuperarán aunque quizá en un tiempo más largo de lo que esperábamos".
Con todo, recomienda a la gente que tiene un horizonte relativamente largo antes de pensionarse quedarse en los fondos que están, porque hacerlo es materializar la pérdida. "Hay que mirar a largo plazo y esas rentabilidades se van a recuperar. Sin embargo, para quienes están a punto de jubilar, el consejo es que traten de postergarla 1 o 2 años porque, aunque hayan estado del fondo E, la pérdida también ha sido importante.
Sugiere que la gente menor de 45 años podría cambiarse al Fondo A, porque hoy día está barato, y lo que lo único que va a pasar en el futuro es que va a crecer, y mucho por lo que es una buena oportunidad de inversión. Para la gente que está entre 40 y 50 años quizá el Fondo C y el D pueden ser una opción.
Hacer la pérdida
El asesor previsional, y ex gerente de Estudios de la Asociación de AFP, Fernando Ávila, dice que la actual crisis y su magnitud ha impactado de manera importante en el valor de todos los instrumentos donde están invertidos los fondos de pensiones, produciendo una significativa desvalorización la que se refleja en la disminución de los valores de las cuotas y en consecuencia los cotizantes han visto, con entendible preocupación, una disminución de su ahorro previsional. "Lo relevante es comprender que si bien las cuotas han disminuido su valor, todos los cotizantes mantienen el mismo número o cantidad de cuotas, previo a la crisis", detalla.
Señala que, en general, en tiempos de crisis, no es recomendable cambiarse de multifondos, toda vez que la caída en el valor de las cuotas hace que al transformarlas en pesos (vender los instrumentos) se obtiene una menor de cantidad de recursos, haciendo efectiva la pérdida. "El no cambiarse permite esperar que la crisis vaya quedando atrás y se produzca la recuperación en el valor de los instrumentos aumentando el valor de la cuota y en consecuencia el aumento en sus fondos de pensiones, como ocurrió en 2008 (crisis Subprime) y la recuperación durante el año 2009".
hay seguros
Respecto a la jubilación, el experto explica que el impacto es diferente según el tipo de pensión. Para las personas que están tramitando una pensión de invalidez o de sobrevivencia, si bien sus fondos han disminuido, el sistema tiene en paralelo, un seguro que permite financiar las pensiones de este tipo, cuyos montos están fijados en la Ley, es decir, "independiente de la magnitud del fondo de pensiones en las cuentas individuales impactados por la crisis, este seguro aporta los recursos necesarios para pagar dichas pensiones en el valor que la Ley establece. En resumen, la crisis no afecta a quienes están cubiertos por el seguro para el financiamiento de las pensiones de invalidez o sobrevivencia".
Distinta es la situación de quienes vayan a iniciar su trámite de pensión de vejez, porque como el valor de la cuota ha disminuido, tendrá menos recursos en su fondo de pensión impactando el valor de la pensión a recibir. No obstante, existen algunas opciones para evitar o disminuir dicho impacto. La primera es postergar, en la medida de lo posible, la jubilación. De no ser posible, lo razonable es optar por la modalidad de Retiros Programados, una de las 4 alternativas que el sistema tiene.
Este último tiene varias características, entre las cuales hay dos que vale la pena tener presente, describe Ávila. Una de ellas es que los fondos de pensiones siguen siendo de propiedad del cotizante y si bien ahora pueden estar desvalorizados, en la medida que la crisis se vaya superando, sus fondos también se irán recuperando, de hecho, la pensión se calcula cada 12 meses. Es decir, el cotizante pensionado, irá ocupando pequeñas cantidades de cuotas para financiar cada mes su pensión, en consecuencia amortigua de manera importante el efecto de la crisis. La segunda característica de esta modalidad es que existe la opción de cambiarse a alguna de las otras, en un momento en que la crisis también haya sido superada. Por otra parte, es necesario recordar que parte de las medidas que los diversos países han ido adoptando, una de ellas es la baja en la tasa de interés y esto tiene un impacto importante en la forma de calcular el monto de la pensión de vejez, aquí otra razón para meditar sobre la conveniencia de postergar el trámite de la jubilación", concluyó.