IPC se disparará de nuevo por sobre rango meta
"Posiblemente los próximos meses caminaremos por una trayectoria de tasas de inflación de forma muy parecida a lo que estamos observando actualmente, por las señales que ha enviado el instituto emisor al mercado. En efecto, el Banco Central de Chile ha anunciado una tasa de inflación en torno al 4,6% para el 2015. Lo más relevante de este anuncio es que se asume una tasa de inflación para este año por sobre el rango meta, por segundo año consecutivo, algo inusual y poco esperado".
Así de claro fue Mario Valenzuela, vicedecano de la Facultad de Economía y Negocios de la Universidad San Sebastián, luego de que ayer se diera a conocer que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una variación de 0,7% en agosto, acumulando 3,4% en lo que va del año y 5% a doce meses, de acuerdo a lo informado por el INE.
Carlos Smith Clavería, director de Ingeniería (E) en Administración de la Universidad Del Desarrollo, indicó que con este último indicador, efectivamente, "nos estamos alejando bastante del rango meta o de las bandas que podrían existir sobre el 3% que es el objetivo del Central. Mi percepción es que mucho de esto está explicado por el alza del dólar, pero también por la Reforma Tributaria. Si uno analiza las alzas hay sectores afectados directamente como los líquidos, bebidas y alcohol. Pero además de esto, cuando se aumenta el impuesto a las empresas, estas, en muchos casos, son capaces de transferir parte de ese aumento de impuestos a precio. Por lo tanto, parte de esta alza la termina pagando el consumidor".
Valenzuela señaló que posiblemente en el escenario actual sirve de muy poco para contener las expectativas de los agentes económicos que se basan en un elevado tipo de cambio para lo que resta del año, con motivo del bajo precio del cobre, y de la posibilidad cierta que el FED ajuste al alza la tasa de interés de política monetaria en Estados Unidos de aquí a fin de año.
Advirtió que este dato de agosto afecta negativamente los niveles de bienestar básicamente de los sectores de más bajos ingresos de la población, que destinan una mayor fracción del mismo al gasto en consumo. "Afecta negativamente a todos aquellos que tienen compromisos y deudas en UF, con salarios u otros ingresos que suelen variar en forma muy rezagada en relación a las variaciones del IPC. Se ven beneficiados los bancos vía el manejo de cuentas corrientes no afectos al pago de reajustes y todos aquellos que tienen la posibilidad de ahorrar en instrumentos que los protege contra la inflación", remarcó.
Andrés Ulloa, decano Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas de la Universidad Católica de la Santísima Concepción, estima que si bien el IPC se escapó del rango meta, cree que es transitorio, ya que se acerca la inflación a 5% anual, 2 puntos por sobre la meta. Se espera volver a la meta de 3% pronto.
Smith sostuvo que lo que podemos esperar es un aumento de la tasa de interés de parte del Central, lo cual traerá consigo alzas en las tasas cortas (tarjetas de crédito, créditos de consumo, etc) y seguramente mayores restricciones por parte de los bancos para los préstamos si el escenario externo e interno sigue con altos grados de incertidumbre y desconfianza. Las tasas más largas (créditos hipotecarios) deberían verse marginalmente afectadas aunque si la situación continúa podríamos verlas subir también.
El presidente del BC, Rodrigo Vergara, indicó que la cifra acumulada de la inflación "ciertamente es una mala noticia". "Decíamos en el Ipom que no estábamos conformes con una inflación en 12 meses de 4,6%. Por cierto, menos conformes estamos con una cifra de inflación en 12 meses de 5%", dijo el presidente en ente emisor durante el evento del ChileDay, en el Mansion House de Londres.
Ulloa , sin embargo, consideró que esta medida no influye porque el alza es para ponerse a tono de lo que hace Estados Unidos y los flujos de capital. Un mayor IPC podría acelerar esto, pero como se estima que es corto plazo no influiría demasiado.